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鯛考，（１）「ｖ,自己金融」の項目のうち，設術投資に利用された短期伯用の
｜占める剛合は,1949年～1950年においては可成り大い゜しかし，１９５１ 年以後では，逆に在印金駐に多額の「自己金融」が利用されている。
｜したがって，「ｖ，自己金融」の項目の中には短期慣用は全く含まれ
叩ていない。いや，いい得べ<んぱマイナスの短期憤用が含まれてい
る，と。
（２）上妃の長期資金の源泉表からは除外されている英大な減個償却資 金を附肥すれば，次の如し。すなわち，1949年～1953年にかけて，
それぞれ，6,231,6,364,8,070,9,543,10,248（剛位百魂ＤＭ）で
）ある。
､､
わえると、両者であって設備への純投資金融の六○％以上をもカバーしていた。しかるに、大恐慌以後、一九一一一一一一年から一九三八年にかけては、「自己金融」の比率は、一八％ｌ蟇ばもっと大ぎいといわれる、ｌとりわけ、一九三葦以降霊繍のテンポが高まるにつれて激堀した「財政資金」は、二四％、雨者で長期資金の四二％を握り、他方、「國内大衆の有償證券購入」は一○％に減退した。第二次大戦後、とくに通貨改革以後の過程は、このようにすで．にはじまっていた資本市場の榊造的鎚化を弧力におし進めて行ったのである。「自己金融」、四四％、「財政資金」、三○％、計、七四％、「園内大衆の有償證券購入」、二
℃、％。なお、以上の長期資金の源泉とならん
で、その診鰯を検討してみても、愛貌は明
二六○⑧●
㎡
〔第、、表〕 ,（％）
￣ 1926～192911933～193811949～1953
「函欺主義」と技術Ⅱ経済（内藤）
ｴ,園内大衆の有倒鐙券購入’３１
10
２4８ 2０
Ⅱ,長期の金鯉機關伯用Ｉ３１
Ⅲ,外國借歌
1３ ６
〃｢回虹悪
Ｖ，目己金融 11
1８ 4４
(1)1938年以前は，苗ドイツ帝國。1949年以後は西ドイツ（連邦共和 園)。
(2)1933年～38年において，金融機IHI信用の比、がとくに高いのは，
金融機閥によって引受けられた特別手形(Arbeitsbeschaffungs・und Mefowechsel）が加算されているため。因に，この特別手形の金融 機閥侶用のうちに占める割合は，1933年～38年平均で，２８％に及ぶ。
(3)1933年～38年，外國借款の比率が鋏除しているのは，傲迩，しか も，その腫倒的部分は外国の卒倒切下げ，のためである。
1949年以降は「見返り資金」のこと。
その他の，計算方法などは，〔第エ変〕に準ずる。
繍考
（
白である。たとえば》有償篭券發行使一一○年代に
（辺）
は、，優に長期資金の五○％以上に及んでいた。しかし、一九四八年以後では、もはや昔日の梯はみられない。メレロヴィッチは、通貨改革後、「一九五三年を含めてそれまでの株式發行は、大部分、外部からの虞の資本流入ではなくて、寄愛え、株券の交換等貨である雨）といっている。もちろん、われわれ
は、か上る資本市場の榊造的愛化をもたらしたものや、その影響などについてｌニールリッヘルが輿（ｕ）
味ある曇をしめしているがｌ立ち入って鑿する計駐はないし、また、「自己金融」とともに、資金の効率的運用を保護する措圃として、「傅來の銀行制度の質的な信用決定に比して、全く遜色がない（巧）
と思われる」、といわれるような、いわゆる分橘的經誉管理方式をとりあげる餘裕もない。た箕、こ上ではｌｌ少し餘論に逸したがｌヴァッブ鬘ソシニミットの「生産理論」の特質を規定するためのステーーーハー
二六二・
℃、ッ。フとして、「自己金融」の現實がつかめれば結構なのである。ともかく、上述の如く、『自己金融」が投資金融源泉の核心的地位を占めるや、それとともに、かの「欺學的Ｉ靜力學鶴」な均衡鶉が、「操作的な使用可瀧性』を喪失するにいたることは、ｌ霊的にはともかくＩ歴亀現實的には必然的であろう。というのは、利潤はすっかり外部にとり出されて、費用と同様に消滅してしまい、企業はた畷その霧ｌ「最大利廻」にしろ、「利潤極大鮎」にしろ、ある一定の休止鮎均衡総Ｉを鐸しっ蝉ける、峠という假定は、その現賢的な足場をうばい去られるからである。こ上から、新しい方向として、「力學的ｌ運動力學的」な投資理論、「利潤投資の力鴎こが、今日的な「使用可能性」をもつ「手段」として登場してくるわけである。ところで、「自己蓋」は、認糯Ｉとくに株式ｌ震行という古典的な企業金融（「綴祷務」）方式と曇り、むし
、、、、、、、、Ｖろ、資本蓄積の形式としては、財政資金と同じく、直接的、弧制的、暴力的な性格をもっている。マルチン・ローマンがいみじくも指摘したように、刀圓己金融」の弧行は、大衆を「無名の資金供給者にする」、が、この「資金供給者
（皿〉
は、むろん、弧制された自己の資本給付に對して、いかなるタイトルを●も交付されていない‐｜、からである。だからこそ、それは、資本にとって「もっとも自然的な、。もっとも直接的な、もっと●も快適な、かつ、もつし〒も安上りの資本調達方式串どしてあらわれるのである。こうした大衆にとって收奪的、破滅的な企業金融方式を艘系的に保障するに
は、もちろん、國家の租税政策や、その他、立法上、行政上、各種の優遇措置を必要とするのは、多一一一一口を要しないで、、、あろう。が、それらがすべて蟹はない。第一に、「生産性向上運動」や一技術革新」を通じて、たえざる勢働掴化と「
、、、生産性の向上を系統的に押し進めねばならない。函数形式にやき直せば、等量線の間隔は一層狭陸化するか、少くと
、、、、、、、、、（も等しい、すなわち、総愛用鋤欺は逓減的か、少くとも直線的に経過しなければならないのである。他方でば、憤格
つ
るのである。
、、、、さらにまた、か入る「生産理論」と經瞥賞践、經蒼あるいは企業管理との直接的な關迦が問題となるであろう。ヴ
ァッフニンシュミットは、次のようにいう。「生産モデルは」、「第一に、企業設立のための計迩基礎として」、「第二
に、統制、たとえば経誉管理の統制のための基礎として、考察されうる雨ざ。したがって、それは、「〈かのように〉
、、、、、、Ｉの表鐘己（ご・励斤の一一月因。①のご巳の○す．．）をより所として「經濟経過を計鑑すること」、つまり「豫算《」編成の前提をな
すのであ麺一ところが、經濟経過を軍なる依存閥係として規定する限り、計駐の根本原理である【均衡法則」の内容
▼、朧、Ｉグーーラペルクが、「收釜剛』の隅石である「鍵小の爵」（。……旨目日臺を巧みに援用しな
がら遮べた如くＩ「最小需支配の法則」塾）（・…烏§日…烏喚冨………）となるであろう・語
を補えば、豫算編成の魁系は、。短期的」には、經誉活動の一一一領域ｒｌ－生産、販賢、財務領域‐－－のうち、そのときどきにもっとも弱い部分領域、陸路部面に即して平準化されることになる。これに反し、ヴァッフニンシュミットにおいては、経済経過はまた、既述の如く「逆輔し得ない」、「時間規定的な依存關係』でもある。だから、「刀學的ｌ、、運動力學的」な生産モデルを。計錘基礎」・とすれば計駐の「均衡法則」の内容は、一愛し、具髄的、資践的となる。「函敷主義」と技術Ⅱ経済（内藤）一一一ハ。一一一 ●一
引下げを可能にする費用形成にもか‐鼻わらず、「安定的」なあるいは「長期的」な償格政策を途行して』一瞬一』‐‐Ｉつまり、
凋占価格を堅持して－１收入函数も、費用曲線と同様に、「靜力學的には直線的ではない」がが、「その間に再び直線的」となるように配慮しなければならないのである。かくて、ヴァッブニンシュミットの構成せる「ガ學的ｌ運動力學的」な、「投資制約的」な生産モデルとは、まさに、資本主義の「新時代」－１國家凋占資本主義１１の。もとでの、企業の投資金融方式を集約的に表現したものに外ならない。こ‐聖に、彼の「生産理論」の現賓的意義が見出されq角
⑪
二六四
いい、いい、やいや
すなわちやそこでは、全豫算纏系の出發鮎は、年度間の『刀學的連結環苣をなす再曰己金融」の勘梼、擬濁水蝋のな
かに、一義的に輿えられている。そして、主さに、か入る投資計謹（財務豫算）を基礎としてすえっ上、經誉あるいは企業を構成するこみ込った函数・關係の複合艦をたぐることによって、販寳計謹（販寳豫算）や生産計謹（製造豫算）などが規制されるのである。こうみてくると、ヴァッフニンシュミットの口投資制約的」な生産モデルは、今日、經鶯蟇の植軸をなしているｌいわゆる全般的鑿鬘の具髄諺鱸であるｌ雲薑」を燈化したものというぺきであろう。それだけではない。彼は、恥しがり屋のネオ・リペラリストとは異り、「凋占敵對」に虞向うから反駁をくわえて、「アンチ・カルテル政策」の「正當性の限界巳を衝勉）何故なら、かＬる「豫算艘系がしめすよ （瑠）
うな理性的形成」を蜜現するには、、企業集中，Ｐ凋占の掴化が不可鉄の前提をなすからである。こ上まできて、われわ廷ヴァッフグシニミットの里臺論」の讓鮪基警確めた後には、ｌ霞走、すでに槍諭した方法論的特質をも考え合せると１－１彼の主張する新しい経管經濟學、忌勢」（Ｐの胃の）としてではなくて、刀科學」として、つま
．、、り「一般的經濟理論“（「経濟數鰹匡や「經濟力塵」）の懸用理論としての経誉經濟學の理論的杜院、やその本質など、、もはやこと新しく指摘するまでもなく明らかであろう。．
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（２）ｇ・閂恩◎ロ日ロロロ》同旨量昏吋戸口困旨＆の因の斤臥のケ⑪ご『】Ｈ厨、ロ具厨〕の汀汽の》⑭．シ具】．．ご副》ｍ・凹冨費（３）『ぬ］。ご言い魚の目の◎ず日画【平■・ロ。○・・ｍ・巴①別に画頤Ｐ（４）弓、］・【・冨の二の『○ョ】日切国の可】のすのヨ胃蕨◎ず四津の』のぎＨの。⑦円目ロロ、庁ユの】、．シ巨臣・・ら田包め、．忠臣・『切罵．（５）国・の①。ａ硯印。【ぬ凹巳の、灘。ロロロロ司国声『巨口頭啓目旦巨の斤臥の■のＨご具の『己の豈日戸口砲や画・岸昌一・》后訊や叩・画置。 ◎庁①衿■
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